稳定币USDN的算法调控

在NGK公链的稳定币系统中，USDN的价格有时会出现一定幅度的波动。正如我们会看到USDT有时会是0.99美元，有时是1.01美元一样。那么，要保障USDN在二级市场的价格基本稳定，要如何调节供需呢？

USDN的供需调节

当USDN需求下降，供大于需时，它的价格就会走低。假设USDN价格已经由1美元下跌至0.98美元，对于投资者来说，就有了购买这些USDN的动力，投资者可以用自己持有的USDN流通货币来购买债券凭证，系统会自动销毁这部分的USDN流通货币，使得市场上流通的USDN数量减少，此时，由于投资者的购买，将会导致USDN需求的上升，推动其价格恢复到1美元。

同样的道理，假设USDN的价格上涨至1.02美元，也就是市场投资者增多。USDN供需调节在理论上就会使得它的价格趋于回调。智能合约自动增发USDN流通货币来兑付市场上的债券凭证，投资者持有的债券凭证会以1：1自动兑换成USDN流通货币。如果兑付完市场所有的债券凭证后仍然需要进行增发，系统会按照智能合约将需要增发的USDN流通货币全部奖励给USDN股权指数的持有者（按照持有股权的数量来进行比例分配）。

在实际的情况中，由于市场的自调节作用会有一定的延时性，其效果也并不容易被准确预测。因此，当市场行为在较长时间内都没有发生作用的时候，就需要投资者主动出击对它进行治理了。

表面上，USDN通过智能合约来维持价格稳定看似简单，但是放之于二级市场，要维持它的稳定还是需要通过一系列更宏观的市场机制和社区治理来实现的。