指数基金介绍专栏（4）：上证50AH优选指数

作者：牛大 | 公众号：定投五分钟

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想必大家会有疑问，什么是上证50AH优选指数？今天老师给大家答疑解惑，详细介绍一下上证50AH优选指数。

上证50AH优选指数反映上证50指数使用AH价差投资策略的整体表现，为投资者提供建立在上证50基础上的额外回报。上证50AH优选指数的核心策略是：对于同时在大陆和香港上市的公司，哪边便宜，就买哪一个。

首先，老师给大家科普一下，一般情况下金融市场里风险和收益成正比，收益越高，风险越大。但也有一些特殊的情况，即风险一样大，但收益却不相同的情况，称为“套利机会”。

比如上证50指数中的一部分企业，比如中国平安，招商银行等公司，既是A股上市，又是港股上市。由于背后是同一家公司，所以两者长期收益应该是一样的。由于港股（即H股）主要是境外投资者，所以A股与H股有时涨跌情况不一致，两者产生了价差，从而出现了无风险套利的机会。

 

 

 

上证50AH优选指数成立于2015年12月10日，基金代码为501050，它的成分股是从上证50指数的成份股中优选出来的。截止到2019年6月28日，50AH优选指数近3年的年化收益率为12.48%。

咱们介绍上证50的时候说过，上证50是由上交所市值最大的50个企业组成的股票指数，上市的公司规模比较大，一般都是国企或央企，这些公司一般由国家背书，所以大家不用担心破产或者退市。

50AH优选指数有如下两个特点。

特点一：成分股背后的公司与上证50指数的完全一样。

上证50成分股组成：27个只在A股上市+23个同时在A、H股上市的A股股票。

上证50AH优选组成：27个只在A股上市+23个同时在A、H股上市的公司中相对便宜的那一类股票。

简单来说，两者不同点是，50AH优选中有27只与上证50完全相同，另外23只成分股是从A股、H股中挑选的比较便宜的，投资性价比较高的股票。

特点二：50AH优选的成分股每个月的第二个周五进行轮动。

上证50的成分股每半年轮动一次，那时50AH优选指数的也会做相应轮动，保持其背后的50家公司是相同的。但50AH每个月也会进行一次成分股轮动，主要是从23只A、H股中挑选出比较便宜的替换加入。

替换规则如下（由于汇率原因，设为1.05）：

A股/H股>1.05，说明H股便宜，则替换为H股。

A股/H股<1，说明A股便宜，则替换为A股。

其它情况则不轮动。

 

大家可以从上图中看出，50AH优选指数的累计收益率（图中蓝线）比沪深300与上证指数要高出许多。这也是老师在每周定投组合表中把50AH优选放在第一位的原因之一！

 

 

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