[256个管理学理论]003.鳄鱼法则（Alligator Principle）

鳄鱼法则（Alligator Principle）

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来自于大洋彼岸的让你看不懂的解释：

这是经济学交易技术法则之一，也叫“鳄鱼效应”，它的意思是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚，有点类似虎怒决蹯。

由于人性天生的弱点，时时不自觉地影响我们的操作，一次大亏，足以输掉前面99次的利润，所以严格遵守止损纪律便成为确保投资者在风险市场中生存的唯一法则。止损是证券投资的一项基本功。

也是美国投资界有一个有用而简单的交易法则，就是“鳄鱼法则”（Alligator Principle）。所有世界上成功的证券投资人在进入市场之前，都在反复训练对这一原则的理解程度。这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获愈多。假定一只鳄鱼咬住你的脚；它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你愈挣扎，就越陷越深。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一生存的机会便是牺牲一只脚！

大话故事

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这是一个真实发生的故事。在某个产品策划会上，一个PM面对来自内容部门和营销部门同事的会议上，骄傲的说：“根据鳄鱼法则，我们需要做的就是做一款服务于网友的优质产品，来扰动这个封闭的行业，增加大家的活力和竞争力。”

坐在场下事不关己的我放下手机，自卑于自己的孤陋寡闻。悄悄打开手机，搜一下才终于明白“鳄鱼法则”指的是如果你一只脚被鳄鱼咬住了，那么不要去挣扎，那样的话会让你连手都没有了。最好的办法是放弃你的脚丫子。而这个产品经理想说的明显是“鲶鱼效应”，这个词的意思就是把灰太狼扔到羊村里，羊村里的羊都会积极上进热爱生活起来。场下很多小同学一脸懵懂一脸崇拜，我想他们会牢牢的记住鳄鱼法则，以备以后复述和装逼使用。

本着将“精英话题屌丝化低俗化”的准则，我将写一个“大话”系列，将精英话题们拉下云端。行文之处，过于随意，请专业人士不吝指教，精英人士绕道而行。

最近在无数场合，每当我和HR MM坐在一起，都不由自主的举起酒杯，说：“先干为敬！”她就一脸茫然一脸惊恐的看着我，我想她的潜台词一定是“我已经有孩子了，你也有孩子了！”

其实我只是有一个朴素的愿望，就是能在公司的劳动合同里加上一条“保证在需求发生无数次变化的情况下，设计师和程序员保证产品经理基本的人权，不进行残暴的肉体摧残。”

很多人不理解为什么产品经理/设计师/程序员这本是一个团队中的人，为什么总表现的犹如非洲动物世界里的天敌一般？

那么，在我的心中，这三者其实是一场发生在某旅馆房间大床上的3P战争。

(后面再讨论...)

虎怒决肠《战国策》中讲述过这样一个故事:山间小路上，一只老虎误入猎人设置的索套中，挣扎了很长时间，都没能使自己的脚掌从索套中解脱出来，眼见着猎人一步一步逼近，老虎奋力咬断了那条被套住的腿，忍痛逃离了危险。

牺牲一只脚来保全自己的生命，是一个十分无奈但十分聪明的选择。可是生活中，很多人都会下意识地挣扎和坚持，无法放弃或停止已经失去价值而且会带来更大损失的行为。

唐代李肇在《国史补》中讲述过这样一则故事：通往渑池的路很窄，有一辆载满瓦瓮的车由于陷进了泥坑，堵塞了交通。正值天寒，冰封路滑，进退不得。拖延到黄昏，后面积聚数千车辆人众，但是大家只能在后面观望，无可奈何。这时，一位叫刘颇的商人从后面扬鞭而至，看到瓮车的主人仍然在做着无谓的努力，企图拉出在泥坑里越陷越深的车。刘颇上前询问车的主人：“你车上载的瓦瓮一共值多少钱？”主人回答说：“七八千。”于是，刘颇马上吩咐从人取来粗帛，按这个价钱支付给车的主人，然后命人解开车上的绳索，把车上的瓦瓮全部推落到路边的崖下。车辆空载以后，马上就从泥坑中解脱，道路立刻畅通。

当机立断，以七八干钱，解数千车辆人众困厄，显示的是刘颇出众的眼界和气魄。诗人元稹在《刘颇诗》赞叹说：“一言感激士，三世义忠臣。破瓮嫌妨路，烧庄耻属人。迥分辽海气，闲路洛阳尘。傥使权由我，还君白马津。”其中“破瓮嫌妨路”一句，指的就是这个典故。

人生最大的效率其实在于：真正地有勇气来改变可以改变的事情，有度量接受不可改变的事情，有智慧来分辨两者的不同。

因此，懂得舍弃，懂得及时的“回头”和“止损”，是多么的重要！它可以不扩大你的亏损，使你化被动为主动，从而寻找到新的机会。

大洋彼岸故事

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经济学上有一个概念叫做“沉没成本”，指的是，在正式完成交易之前投入的成本如果因交易不成就会全部损失，成为沉没成本。如果对沉没成本过分在意，就可能使错误继续，造成更大的损失。举个现实中的例子：你花了100元买了一张今天晚上音乐会的入场券，但当你吃过晚饭要出发时，外边突然下起了大雨，这时你该怎么办？是继续原计划还是放弃？如果你坚持要去看这场音乐会，首先你会因为雨大而只能选择打车，那你要多支付来回打车的费用；其次，你还有可能面临被大雨淋着、发烧感冒的风险，极有可能还要发生吃药打针的费用，增加额外支出。如果你放弃去看音乐会，换成在家上网或看电视，你的直接损失就是100元，这一百元就是沉没成本。

或许，在一张入场券的问题上，很多人可以清醒地进行判断和选择，但在其它事情上，却往往在沉没成本的误区里越陷越深。有时，当我们在做一件事情做到一半的时候却发现并不值得、或者有更好的选择、或者发现继续下去会付出超出预想很多的代价，但如果停止，沉没成本就会很大；思前想后，还是选择了继续、将错就错走下去，这样的结局往往是损失殆尽，后悔莫及。

当然，一张电影票的选择是很简单的，大多数人都可以清醒地进行选择，但在其他很多相似的事情上，却往往在沉没成本的误区里泥足深陷。

那么，我们怎么才能摆脱沉没成本的羁绊，避免成为鳄鱼的口粮呢？(参看“止损”一栏)

美国哈佛大学哲学家和心理学家W.詹姆斯说：承认既定事实，接受已经发生的事实，这是应付任何不幸后果的先决条件。如果已经认识到了事情的错误和后果，却因为不能面对损失而饮鸠止渴、怀揣侥幸，多半是心理不成熟的表现。人生真正的成长和效益就在于----真正有勇气来改变可以改变的事情、有胸怀接受不可改变的事情、有智慧来分辨两者的不同。

麦肯锡资深咨询顾问奥姆威尔.格林绍说：我们不一定知道正确的道路是什么，但却不要在错误的道路上走得太远！这句话可以说是对鳄鱼法则的经典概括。

由来

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在资本市场上，最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则叫做“鳄鱼原则”，也许可以作为参考和借鉴。

该法则源于鳄鱼的捕猎方式：假如你正在一个池塘边散步，突然一条鳄鱼从水里蹿出来咬住了你的左脚。你该怎么办？很多人都会下意识地试图用手和右脚去使左脚挣脱，然而这样做的后果只能是鳄鱼的嘴巴会同时咬你的右脚与手臂。你越试图挣扎，鳄鱼的收获越多，因为鳄鱼就是在咬着你的脚并等待你这种挣扎动作，以便把你彻底制服。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你惟一的生存机会便是牺牲一只脚，这就是“鳄鱼法则”（Alligator Principle）-----当你发现自己的行动背离了既定的方向，必须立即停止，不得有任何延误，不得存在任何侥悻，否则，越挣扎，陷得越深、损失越大。

处理方法

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若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！其实，不论是股市、汇市、期权交易，其交易技巧在这一点上都是相似的。在证券市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，不就是输在侥幸心理上吗？

譬如在股市中，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施，赶紧认赔出场！

止损的必要性

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波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

止损是人类在交易过程中自然产生的，并非刻意制作，是投资者保护自己的一种本能反应，市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性。成功的投资者可能有各自不同的交易方式，但止损却是保障他们获取成功的共同特征。世界投资大师索罗斯说过，投资本身没有风险，失控的投资才有风险。学会止损，千万别和亏损谈恋爱。止损远比盈利重要，因为任何时候保本都是第一位的，盈利是第二位的，建立合理的止损原则相当有效，谨慎的止损原则的核心在于不让亏损持续扩大。

明白止损的意义固然重要，然而，这并非最终的结果。事实上，投资者设置了止损而没有执行的例子比比皆是，市场上，被扫地出门的悲剧几乎每天都在上演。止损为何如此艰难？原因有三：其一，侥幸的心理作祟。某些投资者尽管也知道趋势上已经破位，但由于过于犹豫，总是想再看一看、等一等，导致自己错过止损的大好时机；其二，价格频繁的波动会让投资者犹豫不决，经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆，从而动摇投资者下次止损的决心；其三，执行止损是一件痛苦的事情，是一个血淋淋的过程，是对人性弱点的挑战和考验。

麦肯锡资深咨询顾问奥姆威尔·格林绍曾经说过：我们不一定知道正确的道路是什么，但一定不要在错误的道路上走得太远。这句话可以说是对鳄鱼法则的经典概括。

沉没成本

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在生活中，很多人无法放弃或停止已经失去价值的事情，不自觉地“把手伸进鳄鱼嘴里”。这和经济学上的一个概念有关——“沉没成本”。“沉没成本”的意思是说，如果你在正式完成交易之前投入的成本过大，一旦交易不成，前期投入的成本就会白白损失掉，成为沉没成本。如果对沉没成本过分眷恋，就会继续原来的错误，造成更大的亏损。

对于沉没成本，炒股的人更容易理解。股民或多或少都有由浅入深被套的经历，其原因就在于最初的“不甘心”。很多股民在买入股票不久就发现形势不妙，感觉自己的股票就像掉入了水中，但由于被套住，亏损已经很多，所以很多人强打精神，继续持股，期待反弹的机会。但是，事实上却往往相反，情况越来越糟，越陷越深，最后被卷入无情的漩涡，损失惨重。

在经济学上，这被称为“沉没成本谬论”，它所导致的决策是有害的。因为这种谬误是建立在过去的投资或支出基础上的，但是过去的错误不能用来指导你对未来的决策。过去了就过去了，重要的是那些从现在起有可能发生的事情。

生活中，我们也会经常遇到“沉没成本”。很多时候，我们开始做一件事，做到一半的时候发现并不值得，或者会付出比预想多得多的代价，或者有更好的选择，但此时已经箭在弦上，不得不发。思前想后，只能将错就错地走下去。但实际上，把箭射出往往会带来更大的损失。

管理学引申

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企业的产品要以市场为导向，以满足顾客的需求为原则，如企业生产的产品已经达不到顾客的需求，在市场中已经供大于求了，那么企业要立即停止生产，市场达到饱和状态的产品，顾客很难在接受，同时企业可以从新找准立场，发掘出顾客对那种产品的需求高，从心出发。

在网络营销推广中也是如此，每个企业要坚持以客户为中心的理念，保持老客户的忠诚度，挖掘有潜力的新客户，但是当你的企业在针对你的目标群体时，只为求得利益最大化，而忽略了顾客的感受，那就要停止这样的营销，即使当前会让你的利润减少，也不得延误，否则会给企业带来更大的损失。

人生最大的效率其实在于：真正地有勇气来改变可以改变的事情，有度量接受不可改变的事情，有智慧来分辨两者的不同。因此，懂得舍弃，懂得及时的“回头”和“止损”，是多么的重要！它可以不扩大你的亏损，使你化被动为主动，从而寻找到新的机会。

电影

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• 赌徒

相似定律

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• 赌徒心理

相关词汇

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一般术语和概念
　　鳄鱼原则

参考资料

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1. 百度百科
2. 鳄鱼法则

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