金融量化分析【day110】：金融基础知识

一、股票

股票：

• 股票是股份公司发给出资人的一种凭证，股票的持有者就是股份公司的股东。

股票的面值与市值

• 面值表示票面金额
• 市值表示市场价值

上市/IPO：

• 企业通过证券交易所公开向社会增发股票以募集资金

股票的作用：

• 出资证明、证明股东身份、对公司经营发表意见
• 公司分红、交易获利

股票的分类

股票按业绩分类：

• 蓝筹股：资本雄厚、信誉优良的公司的股票
• 绩优股：业绩优良公司的股票
• ST股：特别处理股票，连续两年亏损或每股净资产低于股票面值

股票按上市地区分类：

• A股：中国大陆上市，人民币认购买卖（T+1，涨跌幅10%）
• B股：中国大陆上市，外币认购买卖（T+1，T+3）
• H股：中国香港上市（T+0，涨跌幅不设限制）
• N股：美国纽约上市
• S股：新加坡上市

股票市场的构成

• 上市公司
• 投资者（包括机构投资者）
• 证监会、证券业协会、交易所
• 证券中介机构

二、交易所

交易所

• 上海证券交易所：只有一个主板（沪指）
• 深圳证券交易所：

1. 主板：大型成熟企业（深成指）
2. 中小板：经营规模较小
3. 创业板：尚处于成长期的创业企业

影响股价的因素

• 公司自身因素：股票自身价值是决定股价最基本的因素，而这主要取决于发行公司的经营业绩、资信水平以及连带而来的股息红利派发状况、发展前景、股票预期收益水平等。
• 行业因素：行业在国民经济中地位的变更，行业的发展前景和发展潜力，新兴行业引来的冲击等，以及上市公司在行业中所处的位置，经营业绩，经营状况，资金组合的改变及领导层人事变动等都会影响相关股票的价格。
• 市场因素：投资者的动向，大户的意向和操纵，公司间的合作或相互持股，信用交易和期货交易的增减，投机者的套利行为，公司的增资方式和增资额度等，均可能对股价形成较大影响。
• 心理因素：情绪波动，判断失误，盲目追随大户、狂抛抢购
• 经济因素：经济周期，国家的财政状况，金融环境，国际收支状况，行业经济地位的变化，国家汇率的调整等
• 政治因素

股票买卖（A股）

• 委托买卖股票 : 个人不能直接买卖，需要在券商开户，进行委托购买
• 股票交易日：周一到周五（非法定节假日和交易所休市日）
• 股票交易时间：
  • 9:15-9:25 开盘集合竞价时间
  • 9:30-11:30 前市，连续竞价时间
  • 13:00-15:00 后市，连续竞价时间
  • 14:57-15:00 深交所收盘集合竞价时间
• T+1交易制度：股票买入后当天不能卖出，要在买入后的下一个交易日才能卖出
• 涨停、跌停限制

三、金融分析

基本面分析

• 宏观经济面分析：国家的财政政策、货币政策等
• 行业分析
• 公司分析：财务数据、业绩报告等

技术面分析：各项技术指标

• K线
• MA（均线）
• KDJ（随机指标）
• MACD（指数平滑移动平均线）
• ……

K线

四、金融量化投资

• 量化投资：利用计算机技术并且采用一定的数学模型去实践投资理念，实现投资策略的过程。
• 量化投资的优势：
  • 避免主观情绪、人性弱点和认知偏差，选择更加客观
  • 能同时包括多角度的观察和多层次的模型
  • 及时跟踪市场变化，不断发现新的统计模型，寻找交易机会
  • 在决定投资策略后，能通过回测验证其效果

量化策略

• 量化策略：通过一套固定的逻辑来分析、判断和决策，自动化地进行股票交易。
• 核心内容
  • 选股
  • 择时
  • 仓位管理
  • 止盈止损
• 策略的周期
  • 产生想法/学习知识
  • 实现策略：Python
  • 检验策略：回测/模拟交易
  • 实盘交易
  • 优化策略/放弃策略

五、量化投资与Python

1、为什么选择Python?

其他选择：Excel、SAS/SPSS、R

2、量化投资第三方相关模块

NumPy：数值计算
pandas：数据分析
Matplotlib：图标绘制

3、如何使用Python进行量化投资

自己编写：NumPy+pandas+Matplotlib+……
在线平台：聚宽、优矿、米筐、Quantopian、……
开源框架：RQAlpha、QUANTAXIS、……