投资人分享答疑----HHR计划----以太直播课第三课

分享大纲：（祥峰投资）

一，投资人会看什么：

1，赛道定位：“生意”还是“独角兽-to be”？

2，如何退出？上市还是收购?

3,  团队能力，愿景力

4，壁垒：数据和价值

5，价格

二，融资需要准备什么？有哪些关键材料？

课程：

一，赛道定位：“生意”还是“独角兽-to be”？

1，市场占有率10%就算很好了。要产生10亿规模的公司，那么市场规模至少100亿。

2，市场规模如何测算：受众人群规模，到底是100万还是一个亿，乘以渗透率，再乘以单价。（可以拆分更细，每个年龄层，单价多少）

3，共享充电宝，前三名玩家日活：80多万。

4，创业者和投资人沟通，要通过清晰地逻辑，量化的拆分数据来跟投资人讲解。

二，如何退出？上市还是收购?

1，A轮投入一个项目，融到了D轮，对于投资人，其实没拿到钱就没有太多的意义。只要没有现金退出，就不算成功。

2，美元基金与人民币基金的差异：

美元上市就会在美国，香港，美元基金的优势在于更有耐心，美元会很看重现金汇报，海外上市对盈利能力门槛低，主要看中增长。

人民币的优势在于，很快就能用。

3，科创板的红利：科技的企业。

三,  团队能力，愿景力

1，团队，投资人最看重创始人的背景和能力。过往的经验，所以HHR的名号极其重要。

2，创始人的理解是否深刻，比如竞争对手如何。

3，to C企业，看产品的迭代优化能力，看知乎，微博的评价。营销策略，ROI。

4，看团队的核心成员，访谈公司的高管，看能力是否互补，不能只有创始人能力强。

5，参考，这个创始人离职，看有多少人愿意跟着他出来，看他的号召力。

6，需要在这个赛道有足够的经验，竞争对手都在做什么。

7，更好的创业者，应该是倒退的计划，哪一年上市，倒退现在该到哪一步。A轮的时候就要想到，B轮，C轮，D轮该如何。

四，壁垒：数据和价值

1，投资人提问：你觉得这件事的壁垒是啥？壁垒和优势还是有区别的。壁垒：别人做不了，你能做。优势：别人也能做，你做的更好。但是，投资机构更关心的是：为什么别人干不了，你能干。

2，壁垒拆开来看，5个方面：

1，是否有品牌；（海底捞）

2，规模效应；（边际成本递减，当你的用户量更高的时候，用户成本是下降的。）

3，网络效应；（微信就是一个很好的例子，微信不流行之前，交换名片。别人用了，我也用。看用户的传播力）

4，技术壁垒；（技术有一些窗口期）

5，数据壁垒。（滴滴打车，当时有80多家做打车，现在滴滴掌握了最大的数据，可以优化算法）

五，估值是不是越高越好，拿钱是不是越多越好

1，问创始人，这一轮融资为什么估值很高，导致下一轮没办法融资了。

2，投资机构考虑的是，现在有限的资金，如何很快的能赚钱。

3，比较健康的状态是，现在资金还能用1-2年，然后开始融资。

----融资需要准备什么------

1，BP：文字+图片的介绍。融资的需求，出让多少股份。

2，FA：to C，获客成本，转化率，对用户画像的分析，利润结构。

3，诚信方面一定不能出问题，曝光了，公司必死。

4，不断地见投资人，不断地总结经验。

5，最好找一些已经投过这些机构的投资人聊，比较有帮助。

6，一家机构，一般只会见一个人，一定要把握机会。

----提问环节--------

1，早教，主要是没有差异化，另外不是刚需。

2，教育项目：投资人主要考虑，获客成本。

3，高考改革：英语的口语和听说。

4，公立学校是一个很好的市场。

5，下城市场有很大的机会。

6，想认识投资人，就找FA

7，to b看中的还是壁垒，尤其是新的赛道。to b粘性比较低，用户趋利，谁便宜就用谁。看中每年的订单是否翻倍增长。

8，最好不要过早接触战略投资，过早战队。