TYLER ADAMS BRADBERRY的私人投资分享

TYLER ADAMS BRADBERRY是星盟全球投资公司（USA International Covenant 公司编号：20091457685）的创始人。投资委员会发起了15支项目基金，通过多方资本树立起项目基金共计超过34亿美元。最近，TYLER分享了其作为投资人的经验，原文如下。

投资的本质到底是什么？投资，就是基于对某一项目将来可能产生利润的期待，对其投入资金（或是人力资源）。当然，投资一定伴随着风险。不得不承认，一部分投资项目之中的风险与利润并不相符。我常常在星盟全球投资公司内部说，寻找到利润大于风险的投资项目，这就是投资家的工作。

我个人将风险和利润之间的关系称为“期待值”。如果期待值不高，就没有投入资金的必要。出色的投资家必须能够对这一点进行精准判断。做出判断时，不仅需要掌握具体数据，还要考虑投资对象经营者的资质如何，行业现状如何。投资之中具有各式各样的影响要素，这在星盟已经成为了一个共识性的工作。

进入21世纪以后，我们迎来了IT大潮。星盟全球投资公司就是专注于高新企业的投资公司，虽然IT产业不具备有形资产，但其股价前景被业界十分看好，理由是IT具有巨大潜力。我的投资模式简单至极，是彻彻底底的价值投资，我的投资对象是市值总值低于其拥有的资产的企业。靠运气可以投对一个好项目，如果想持续投出好项目，需要构建自己的核心能力。但是往往我们在天上的时候，是我们自我感觉最良好的时候，想的不是我是怎么飞起来的，想的是下一个更大的风口在哪里。

于我而言，投资的是CEO的成长和价值承载力。有的可以驾驭十亿市值的公司，有的可以驾驭百亿市值的公司，有的可以驾驭千亿市值的公司。不同的CEO所能承载的价值是非常不同的。这也是星盟全球投资公司最看重的。

我们的任务是给不同的CEO配置相对应的资源。对应错了，就是灾难。对我个人来讲需要逐步地更换牌桌，不同牌桌承载的筹码不同，回报结果也不同。随着牌桌的变化，投资需要考虑的核心要素会增加，但是人作为最重要的核心因素不变。对星盟全球投资公司而言，投资早期公司本质是购买CEO的时间，投资后期公司本质是购买CEO和早期投资人的时间，买更大的确定性，享受指数级的增长。