素问 - 信贷和GDP

摘自《小韭的学习圈》

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Q：近期看到2019年金融统计数据，全年人民币贷款增加16.81万亿元，同比多增6439亿元。这里有个问题我储备好久了，没有高人指点俺。请问2019年全年GDP近100万亿人民币，这新增加的16.81万亿人民币，占到了六分之一，这么庞大的人民币增量，将来一一到期除了本金还要归还利息，万一还不了本金或利息，产生大量的坏帐，根据坏帐程度的不同，将可能带来哪些程度不同的影响？

A：GDP的数据和人民币贷款增量的数据是两码事，不能直接用来比较。

举个例子，假设国家里就咱们两个人，我跟你借了100块钱搞生产，一年下来给你5块钱利息，然后我最后自己收入200元。那么你借我的这100元，就是人民币贷款增加。你赚的5块钱，加上我收入的200元，就是今年的GDP，一共205元。

你会发现，这100元和这205元并没有直接的关系，100元增加后成为贷款的存量，而205元是今年的过程量，是不能拿100元直接和205元去比的。但是两者又有关系，比如你借我不是100元，而是200元，那我就能搞更多生产，收入更多钱，GDP自然也就变多了，这也就是信贷对经济增长的促进作用。

大规模银行坏账历史上我们曾经发生过，199X年吧。那时候四大行坏账率都特别高，一个是因为当年承接农业贷款有好多坏账，二是因为八十年代经济大起大落，给外贸企业贷款倒了一大批，三是银行自己也缺乏现代管理经验。解决的办法就是搞了4个资产管理公司，让银行把坏账打包，卖给了资产管理公司，然后到2004年之后，才总算弄完，各家银行才股改上市，轻装前行去了。

四大资产管理公司拿了坏账，其实也没啥好办法，最后大部分还是拿不回钱。只能是拿时间换空间，靠企业盈利、靠通货膨胀慢慢稀释，坏账该核销核销，反正咱经济在增长，时间长了以前的东西总能慢慢消化。